Оценка эффективности малого предприятия по уровню его капитализации




ИмеОценка эффективности малого предприятия по уровню его капитализации
страница1/3
НЕВСКИЙ Игорь Александрович
Дата на преобразуване06.01.2013
Размер431.8 Kb.
ТипАвтореферат
източникhttp://www.iile.ru/library/autoreferat/ar044.rtf
  1   2   3



На правах рукописи


НЕВСКИЙ Игорь Александрович


оценка эффективности малого ПРЕДПРИЯТИЯ
ПО УРОВНЮ ЕГО КАПИТАЛИЗАЦИИ



Специальность 08.00.01 — Экономическая теория


АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание учёной степени

кандидата экономических наук


МОСКВА – 2008

Работа выполнена на кафедре экономики, управления и оценки
Международной академии оценки и консалтинга


Научный руководитель

кандидат экономических наук

С.В. Брюховецкая



Официальные оппоненты

доктор экономических наук, профессор

Б.Е. Ланин


кандидат экономических наук, доцент

Ю.А. Сулимов


Ведущая организация

ГОУ ДПО «Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы»


Защита состоится « » мая 2008 г. в 15 часов на заседании диссертационного совета Д 521.005.01 по защите докторских и кандидатских диссертаций при Институте международного права и экономики имени А.С. Грибоедова по адресу: 105066, г. Москва, ул. Спартаковская, дом 2/1, стр. 5.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института международного права и экономики имени А.С. Грибоедова.


Автореферат разослан « » апреля 2008 г.


Ученый секретарь

диссертационного совета,

кандидат экономических наук,

доцент Е.П. Пилипенко

1. Общая характеристика работы


Актуальность темы. Малое предпринимательство – это неотъемлемая часть развивающейся экономики России, и это определяет необходимость системного исследования проблем малого предпринимательства на макроэкономическом уровне.

Малые предприятия – одна из наименее стабильных форм организации предпринимательской деятельности. Например, в Москве около 30% малых предприятий прекращают работу в течение первых полутора-двух лет после регистрации. Статистика, безусловно, не располагает данными о причинах такого прекращения деятельности (указанные данные не находят отражения ни в одной из форм статистической отчетности малых предприятий), однако можно с большой степенью уверенности утверждать, что в подавляющем большинстве случаев речь не идет о банкротстве организации, т.е. имеет место добровольная ликвидация организации, что является исключительной прерогативой его учредителей (участников, акционеров). Из этого можно сделать единственный вывод: учредители малого предприятия принимают решение о его ликвидации в том случае, когда не видят дальнейшей возможности стабильного продолжения работы, то есть считают работу организации неэффективной.

Вместе с тем, на уровне малого предпринимательства анализ деятельности предприятия, в том числе и его эффективности, и дальнейшие действия на его основе чаще всего не проводятся, хотя этот анализ способен принести довольно ощутимые преимущества проводящему его субъекту.

Одной из основных причин для отказа от проведения такого анализа можно назвать отсутствие методики его проведения, которая может быть применена собственником малого предприятия самостоятельно, без привлечения специалиста-оценщика, услуги которого слишком дороги для субъекта малого предпринимательства.

В диссертации рассматривается проблема проведения анализа эффективности малого предприятия. Показаны преимущества выбора стоимости предприятия (бизнеса) в качестве показателя эффективности субъекта малого предпринимательства. Также разработан концептуальный подход к оценке его стоимости, который может быть применен собственником малого предприятия, владеющим всей информацией о его деятельности. Показано, что разработанная методика может быть использована собственником малого предприятия самостоятельно, без привлечения специалистов-оценщиков, и при этом дает результаты, не существенно отличающиеся от результатов, полученных с применением «классической» методики оценки.

Состояние научной разработанности проблемы. Методологические основы анализа предпринимательства заложены в трудах таких зарубежных экономистов как Л. Брентано, М. Вебер, В. Зомбарт, А. Маршалл, Ф. Найт, А. Смит, Ж.-Б. Сэй, Й. Тюнен, Й. Шумпетер. В современной зарубежной экономической литературе, представленной работами Р.Бруксбэнка, Х. Вели, Д. Ван Хорна, преимущественно изучается организационно-экономическая сторона деятельности малого бизнеса.

Проблемы эффективности деятельности организации в российских условиях исследованы в трудах Е. Мерзликиной, О. Дмитриевой, Р. Петухова, Г. Савицкой и др.

В то же время проблемы анализа эффективности предприятия касаются, в основном, средних и крупных организаций; в рамках субъектов малого пред­принимательства методология проведения такого рода анализа не разработана.

Методология и механизм оценки стоимости предприятия (бизнеса) для крупных предприятий подробно описаны в трудах А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой, Ю.В. Козыря, Г. Десмонда, Р. Келли и др. Однако проблема оценки стоимости малого предприятия на сегодняшний день остается неразработанной.

Нормативную и правовую базу исследования составляют законодательные акты Российской Федерации, субъектов РФ, акты представительных органов местного самоуправления, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ, нормативные акты исполнительных органов власти всех уровней, регламентирующие все аспекты деятельности малых предприятий.

Целью исследования является методологическое обоснование совершенствования методики оценки эффективности субъектов малого предпринимательства в рамках теории стоимости и с учетом мировой и отечественной практики.

Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи исследования:

  1. Определить роль и значение малых предприятий в экономике Российской Федерации.

  2. Определить и экономически обосновать меры, необходимые для снятия административных барьеров развития малого бизнеса в России.

  3. Определить применяемые меры государственной поддержки малого предпринимательства и их адекватность современным экономическим условиям; при необходимости, предложить решения выявленных проблем.

  4. Выявить принципы отбора малых предприятий для оказания адресной государственной поддержки.

  5. Проанализировать показатели, которые используются для оценки эффективности организации (предприятия).

  6. Оценить возможность и адекватность использования роста капитализации малого предприятия как критерия его эффективности.

  7. Исследовать современные методики оценки стоимости предприятия (бизнеса).

  8. Выявить методы оценки стоимости предприятия, которые могут использоваться не только профессиональными оценщиками, но и собственником малого предприятия при проведении им анализа.

  9. Разработать концептуальный подход к оценке стоимости малого предприятия, его капитализации собственником малого бизнеса.

  10. Оценить возможность использования разработанной методики на практике.

Объектом исследования являются хозяйствующие субъекты сферы малого предпринимательства (малые предприятия).

Предметом исследования являются социально-экономические и организационные отношения, возникающие в сфере малого предпринимательства.

Методы исследования. Для решения поставленных задач в работе используются методы теории принятия решений, исследования операций, организационно-экономического анализа бизнеса, методы структурного системного анализа, экономико-математические методы и модели, а также имитационное моделирование.

Исследование проведено в соответствии с п. 1.2 «Теория фирмы» Паспорта специальности 08.00.01 «Экономическая теория».

Научная новизна результатов диссертации состоит в разработке теоретических положений и методических подходов по оценке эффективности субъектов малого предпринимательства, являющихся неотъемлемым элементом национальной экономики.

Конкретные научные результаты, полученные лично автором:

  1. проведен критический анализ показателей (как количественных, так и качественных), на основании которых организация может быть отнесена к числу субъектов малого предпринимательства с учетом как отечественного, так и мирового опыта;

  2. предложено уточнение определения малого предприятия, содержащееся в действующем законодательстве, в части состава его учредителей, обеспечивающее отнесение субъектов предпринимательства к числу малых на основе учета численности его работников, финансовых показателей и структуры капитала;

  3. доказано, что изменение стоимости малого предприятия соответствует результатам его деятельности, оцениваемым как с позиций его собственника, так и с точки зрения его контрагентов;

  4. разработан концептуальный подход к оценке стоимости малого предприятия и его эффективности, который может применяться его собственником без привлечения профессионального оценщика

  5. предложена методика оценки эффективности малого предприятия, исходя из роста его капитализации за счет собственных ресурсов, выработаны рекомендации по построению стратегии развития малого предприятия на основании и в зависимости от полученной оценки;

  6. классифицированы существующие показатели эффективности предприятия с целью оценки возможности и порядка их использования для субъекта малого предпринимательства, а также степени их значимости при принятии решений хозяйствующими субъектами

  7. выявлены недостатки современных условий развития малого предпринимательства как одной из мер его государственной поддержки;

  8. выработаны и обоснованы меры, необходимые для уменьшения административных барьеров деятельности субъектов малого предпринимательства с учетом особенностей и роли малого бизнеса как подсистемы национальной экономики;

  9. предложен и обоснован принцип отбора субъектов малого предпринимательства с целью предоставления приоритета при оказании адресной государственной поддержки прежде всего эффективно функционирующим малым предприятиям на базе предложенной в работе методики оценки эффективности;

  10. возможность практического применения разработанной методики обоснована на примере одного из малых предприятий города Москвы;

  11. обоснованы изменения и дополнения, которые необходимо внести в нормативные акты для развития инфраструктуры малого предпринимательства как одной из мер его государственной поддержки.

Теоретическая значимость результатов диссертации заключается в разработке новых положений по оценке эффективности субъекта малого предпринимательства на основе его капитализации.

Практическая ценность результатов диссертации обусловливается обеспечением возможности принятия на основе полученной оценки капитализации малого предприятия и ее динамики решений в отношении рассматриваемого малого предприятия.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения диссертации докладывались и получили положительную оценку научных конференций в НОУ «Международная академия оценки и консалтинга», Москва, 2007 г., в Нижегородском филиале Государственного университета – Высшей школы экономики, Нижний Новгород, 2007 г., Институте экономики РАН, Москва, 2008 г.

Основные положения проведенного исследования опубликованы в 5 научных работах, написанных лично автором, общим объемом 1,74 п.л.

Структура диссертации определяется целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованных источников и приложений. Оглавление диссертации выглядит следующим образом:


ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПРЕДПОСЫЛКИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МАЛОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Эффективность как экономическая категория и показатели ее оценки

1.2. Малое предприятие как элемент экономической системы

1.3. Особенности формирования экономического эффекта в малом бизнесе и специфика постановки задачи его повышения

2. ПРАВОВОЕ ОФОРМЛЕНИЕ И ГОСУДАРСТВЕННОЕ СТИМУЛИРОВАНИЕ МАЛОГО БИЗНЕСА

3. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ МАЛОГО БИЗНЕСА

3.1. Рост стоимости малого предприятия и его капитализации как интегральный показатель эффективности его деятельности

3.2. Современные методы оценки стоимости предприятия (бизнеса)

3.3. Методология оценки стоимости малого предприятия его собственником

4. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ МАЛОГО БИЗНЕСА НА БАЗЕ ЕГО КАПИТАЛИЗАЦИИ ЗА СЧЕТ СОБСТВЕННЫХ РЕСУРСОВ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЯ


2. Основное содержание диссертации

Экономическая эффективность предприятия как показатель характеризуется соотношением результата и затрат. Для ее количественной оценки применяются частные и обобщающие показатели. Частные показатели свидетельствуют об эффективности использования отдельного ресурса и результативности каждого конкретного продукта, а обобщающие дают представление об эффективности всех ресурсов или продуктов, а также о результативности предприятия как единого целого.

Из числа основных обобщающих показателей, как правило, выбирается один, который является критерием (т.е. мерой) экономической эффективности и характеризует ее уровень.

Критерии эффективности предприятий, которые могут встречаться в задачах оценки и планирования их развития, неоднородны по своему составу. Среди них можно выделить группы, базирующиеся на показателях коммерчес­кой, производственно-технической, социальной и общественной эффективности.

Показатели эффективности компании или методики ее оценки, используемые самостоятельно или в рамках системы, активно используются при выборе стратегии управления крупных компаний. Однако для юридических лиц меньшего размера эти способы могут быть совсем не применимы либо могут не давать адекватные результаты, что также делает их использование невозможным. Иными словами, применение того или иного показателя в качестве критерия эффективности для малого предприятия должно быть оправдано спецификой организации деятельности в этой форме.

В настоящее время как в экономической теории, так и в законодательной практике различных стран существуют различные определения малого предприятия; при этом устоявшегося определения не существует.

Понятие малого предприятия в России определено статьей 4 Федерального закона от 24.07.2007 № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации». При отнесении потребительского кооператива или коммерческой организации к субъектам малого предпринимательства указанное юридическое лицо не должно превышать ограничения установленные в отношении его учредителей (участников), средней численности работников, и (с 01.01.2010) финансовых показателей – величины выручки от реализации или балансовой стоимости активов.

Известный голландский исследователь Ван Хорн приводит пять присущих малым предприятиям признаков:

  • особенность распределения собственности и управления, состоящая в том, что главные управленческие должности и большинство акций удерживаются основателями предприятия и/или их родственниками;

  • относительно небольшое число производимых продуктов (технологий, услуг, ноу-хау);

  • сравнительно ограниченные ресурсы и мощности (капитал, человеческие ресурсы и т.д.);

  • менее развитые системы управления, более простые административные процедуры и технологии оценки и контроля экономического положения рассматриваемого объекта;

  • несистематичность менеджмента, неформальность отношения к тренинговым и обучающим программам.

Несколько иное определение дано так называемой комиссией Боултона (правительственной комиссией Великобритании по науке и технологии), которая называет три основных признака малого предприятия:

1) положение компании на рынке не позволяет ей оказывать сколько-нибудь существенное влияние на цену товара (работы, услуги);

2) управление организацией осуществляется собственниками, а не через формализованную управленческую структуру (в том числе наемных менеджеров);

3) управление фирмой осуществляется собственником (собственниками) самостоятельно, процесс принятия решений свободен от какого-либо контроля и/или влияния извне.

Оба приведенные определения выделяют следующие основные (по мнению автора) особенности малого бизнеса:

  • управление бизнесом осуществляется его собственниками, то есть никакое иное лицо не может давать обязательные для малого предприятия указания;

  • малый размер, что выражается в отсутствии влияния на соотношение спроса и предложения на рынке, а, следовательно, – на рыночные цены.

Из этих двух основных признаков фактически вытекают остальные: непосредственное управление бизнесом является следствием небольших размеров малого предприятия, с ним же связаны несистематичность менеджмента, ограниченность ресурсов и номенклатуры товаров (работ, услуг), реализуемых малым бизнесом.

В связи с изложенным следует признать не вполне обоснованным одно из ограничений, устанавливаемых действующим российским законодательством – ограничение по доле участия для иностранных граждан, а также общественных и религиозных объединений (не получающих поддержку публичных образований), и предложить соответствующее уточнение определения малого предприятия.

В рекомендации Комиссии Европейского сообщества от 6 мая 2003 года № 2003/361/EC (действует с 1 января 2005 года) для отнесения экономических субъектов к субъектам малого бизнеса использованы три критерия: численность персонала, независимость (автономность) и финансовый показатель (годовой оборот или стоимость активов компании).

Законодательство Австрии, Франции, Германии, Италии, Португалии, Японии и других развитых стран предусматривает аналогичные признаки малых предприятий. Определения малого предприятия, данные в официальных документах различных стран, опираются на один или несколько из следующих трех показателей: это численность работников, годовой оборот и валюта баланса (стоимость всех активов, принадлежащих компании). Причем в подавляющем большинстве определений используется комбинация критериев численности наемных работников и одного (или обоих) из денежных показателей. Применяемое во всех странах и в надгосударственных объединениях ограничение по доле непосредственного участия других организаций или публичных институтов (как правило, 25%) является скорее не критерием малого предприятия, а квалифицирующим условием для определения возможности применения иных показателей.

Выбор применяемых субъектами малого предприятия методов анализа эффективности определяется их специфическими чертами:

1. Ограниченные возможности для анализа.

2. Малый размер предприятия и, соответственно, ограниченное (минимальное) влияние на рыночную ситуацию.

3. Ограниченность ресурсов и масштабов бизнеса.

Специфика постановки задачи повышения эффективности субъекта малого предпринимательства связана с тем, что при управлении малым предприятием практически не используются сложные технологии управления и административные процедуры. Также малое предприятие характеризуется небольшим количеством работников. В связи с этим любые изменения тактики и стратегии развития малого предприятия, как правило, требуют меньших усилий, проще доводятся до сотрудников фирмы и быстрее начинают применяться ими.

Малый бизнес — это база для развития предпринимательской активности и основа для расширения среднего класса. Кроме того, развитие малого предпринимательства — это один из решающих факторов инновационного обновления на принципах реализации человеческого капитала, роста инициативы и ответственности.

Основной проблемой развития малых предприятий в настоящее время остаются административные барьеры. На это указал, в частности, Избранный Президент РФ Д.А. Медведев на заседании Президиума Госсовета РФ 27.03.2008.

Сейчас контроль за малым бизнесом осуществляют около 30 органов примерно по 45 направлениям, что существенно осложняет работу малых предприятий и значительно повышает финансовую нагрузку на малые предприятия. Кроме того, большинство необходимых разрешений абсолютно дублируют друг друга и имеют ограниченный срок действия.

В этой связи одной из основных задач государства становится обеспечение адекватных мер поддержки малых предприятий.

Поддержка субъектов малого предпринимательства определена статьей 3 Федерального закона «О развитии малого и среднего предпринимательства» как деятельность органов государственной власти Российской Федерации, органов государственной власти субъектов Российской Федерации, органов местного самоуправления и функционирование инфраструктуры поддержки субъектов малого предпринимательства, направленные на реализацию мероприятий, предусмотренных федеральными, региональными и муниципальными программами развития субъектов малого предпринимательства.

Одной из наиболее важных форм государственной поддержки малых предприятий является создание благоприятных условий для их функцио­нирования. Однако указанная форма законодательством не предусмотрена. Более того, в Российской Федерации не действует даже правило, позволяющее не распространять изменения законодательства, ухудшающие положение малых предприятий, на вновь созданные малые предприятия в течение нескольких первых лет их функционирования («дедушкина оговорка»).

Основными проблемами развития малого бизнеса в современной России можно также назвать:

  1. несовершенство порядка регистрации и получения разрешений на осуществление деятельности субъектами малого предпринимательства, отсутствие четкого перечня требований и условий, выполнение которых обязательно для получения соответствующих разрешений;

  2. избыточность и несовершенство системы государственного контроля и надзора, которая может носить даже заградительный характер;

  3. несовершенство мер налогового администрирования и отсутствие специальных норм, регулирующих порядок осуществления налогового контроля в отношении малых предприятий;

  4. проблема доступа к недвижимости: субъекты малого предпринимательства лишены как возможности приобретения помещений в собственность, так и возможности долгосрочной аренды таких помещений на льготных условиях;

  5. нестабильность законодательства, отсутствие у малых предприятий гарантий неприменения изменений, ухудшающих условия их деятельности, в течение нескольких первых лет их работы («дедушкина оговорка»);

  6. неадекватность отдельных положений, касающихся специальных налоговых режимов, в том числе и нормы, предоставляющие конкурентное преимущество налогоплательщикам, применяющим общий режим налогообложения;

  7. отсутствие реальной возможности применения упрощенной системы бухгалтерского и статистического учета и отчетности;

  8. недостаточность финансовых ресурсов вследствие затрудненного доступа к ним.

Названные проблемы требуют первоочередного решения, которое должно существенно облегчить условия осуществления малыми предприятиями своей деятельности.

В настоящее время не определены даже общие принципы отбора субъектов малого предпринимательства, претендующих на адресную государственную поддержку, для оказания такой поддержки.

В структуре малого бизнеса Москвы, по данным НП «Московский центр развития предпринимательства», возраст 47% малых предприятий не превышает 2 лет, возраст 62% малых предприятий – 3 лет, при этом 17% действующих малых предприятий зарегистрированы в 1987-1998 гг. (возраст составляет 8-19 лет). Средний возраст малых предприятий в 2006 году составил 4,13 лет. В то же время средняя продолжительность функционирования выбывших в 2006 году малых предприятий составила 3,62 года.

Приведенные выше цифры указывают на необходимость первоочередной поддержки именно малых предприятий в возрасте 3-5 лет.

При этом для увеличения обоснованности расходов предпочтение при оказании государственной поддержки должно отдаваться эффективно функционирующим малым предприятиям. Именно в этом случае будет соблюден и принцип результативности и эффективности использования бюджетных средств (статья 34 Бюджетного кодекса РФ). Оценка эффективности функционирования малого предприятия может осуществляться на базе разработанной в диссертации методики.

Для анализа эффективности малого предприятия с точки зрения его собственника необходимо выбрать критерий, который будет обладать следующими свойствами: с одной стороны, он должен отражать сущность деятельности компании, учитывая влияние всех существенных позитивных и негативных факторов; с другой стороны, указанный критерий должен быть применим в условиях малого предприятия, то есть анализ должен быть достаточно простым.

В качестве такого критерия разумным выбором представляется показатель стоимости (капитализации) предприятия.

В Международных стандартах оценки рыночная стоимость определена как наиболее вероятная цена, по которой имущество может быть обменено на дату оценки между добровольным покупателем и добровольным продавцом после адекватного маркетинга, при этом каждая из сторон действовала компетентно, расчетливо и без принуждения. Это определение соответствует и понятию рыночной стоимости, приведенному в статье 3 Федерального закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».

Оценка стоимости бизнеса предполагает оценку продолжающего действовать предприятия, имеющего благоприятные перспективы развития с сохранением существующего использования активов (сохранение предприятия как системы без существенного сокращения деятельности и распродажи активов по отдельности, либо иного варианта наилучшего использования).

Капитализация представляет собой определение ценности имущества по его доходности.

Капитализация (стоимость) действующего предприятия является объективным показателем, который поддается непосредственному измерению (оценке). Показатель капитализации предприятия учитывает в себе самые различные аспекты его деятельности – финансовые, показатели риска, качества управленческих решений и др.

Таким образом, рост капитализации (стоимости) малого предприятия является тем показателем, который указывает на его эффективность.

В современной теории и практике оценки стоимости любых активов, в том числе и стоимости предприятия (бизнеса), выделяются три подхода: доходный, затратный и сравнительный.

Сутью доходного подхода является следующее утверждение: стоимость бизнеса равна текущей стоимости будущих доходов, которые принесет бизнес его владельцу. Затратный подход основан на том, что стоимость бизнеса сопоставима с затратами, которые необходимо понести в настоящее время для создания такого же бизнеса. Сравнительный подход предполагает, что бизнес стоит столько, за сколько продается аналогичный бизнес в рыночных условиях, а именно при наличии полной информации и при добровольном заключении сделки каждой из ее сторон.

Перечисленные выше универсальные подходы разработаны для оценки любых активов, поэтому эксперт-оценщик может отказаться от применения одного или нескольких из них, обосновав свой отказ. Помимо методов, относящихся к одному из трех описанных подходов, стали появляться и «гибридные» методы, включающие в себя элементы различных подходов и методов – например, модель Ольсона, базирующаяся на методах затратного и доходного подходов.

В случае оценки малого предприятия в целях проведения анализа его собственником применение затратного подхода не имеет экономического смысла, так как для владельца субъекта малого предпринимательства он уже создан и анализировать расходы на его новое создание бессмысленно. В то же время данные, полученные с помощью методов сравнительного и доходного подходов, следует признать адекватной основой для проведения анализа.

В настоящее время невозможно выделить адекватную методику оценки стоимости малого предприятия, которую можно рекомендовать использовать в российских условиях в рамках анализа, проводимого собственником.

Далее будет показана методика оценки стоимости малого предприятия, которая может быть применена его собственником.

Для определения стоимости крупных предприятий экспертами-оценщиками наиболее часто используется метод дисконтирования денежных потоков (МДДП), суть которого состоит в том, что стоимость бизнеса равна текущей стоимости будущих денежных потоков, генерируемых им, то есть текущей стоимости дохода, который будет получен его владельцем в будущем.

Процедура оценки с применением МДДП приведена на рис. 1.

  1   2   3

Свързани:

Оценка эффективности малого предприятия по уровню его капитализации iconОценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта разработки малоресурсных газоконденсатных месторождений в Интинском районе Республики Коми
Потребности национальной экономики в природном газе и продуктах его переработки диктуют необходимость разработки малоресурсных газовых...
Оценка эффективности малого предприятия по уровню его капитализации iconЗа да бъдат успешни, българските предприятия трябва да наваксат изоставането си от световните тенденции по отношение управлението на персонала чрез оценка на компетенциите
Проект „Разработване и внедряване на информационна система за оценка на компетенциите на работната сила по браншове и региони”
Оценка эффективности малого предприятия по уровню его капитализации iconРеестр субъектов малого и среднего предпринимательства – получателей поддержки
Сведе­ния о субъекте малого и сред­него предпри­нима­тель­ства – полу­чателе поддер­жки
Оценка эффективности малого предприятия по уровню его капитализации iconОпределяне стойността на „Калиакра ад посредством
Икономически алтернативи”. Акцентът в нея беше поставен върху актуалните модели за оценка на действащи компании, основаващи се на...
Оценка эффективности малого предприятия по уровню его капитализации iconОценка финансовых активов предприятия разделяется на следующие этапы
Оценка финансовых активов находится в основе любого инвестиционного решения, независимо от того, связано ли это решение с покупкой,...
Оценка эффективности малого предприятия по уровню его капитализации iconОценка эффективности сочетанной фармакологической и интегративной групповой психотерапии в лечении ипохондрического расстройства
Работа выполнена в гоу впо «Московский государственный медико-стоматологический университет» Министерства здравоохранения и социального...
Оценка эффективности малого предприятия по уровню его капитализации iconМеждународен счетоводен стандарт 28 Инвестиции в асоциирани предприятия и съвместни предприятия Цел
Целта на настоящия стандарт е да определи отчитането на инвестициите в асоциирани предприятия и да установи изискванията за прилагането...
Оценка эффективности малого предприятия по уровню его капитализации iconДанная работа посвящена разработке проекта мероприятий по организации работы малого предприятия по схеме франчайзинга
Для нашей экономики франчайзинг является относительно новым явлением, в то время как в развитых странах он столетиями практиковался...
Оценка эффективности малого предприятия по уровню его капитализации iconОтчет на нефинансовите предприятия за 2007 година
Годишният отчет на нефинансовите предприятията се попълва от всички лица по чл. 20 от Закона за статистиката, съставящи баланс, с...
Оценка эффективности малого предприятия по уровню его капитализации iconОб утверждении положения о порядке рассмотрения заявлений субъектов малого и среднего
Абакана, утвержденным решением Абаканского городского Совета депутатов от 29. 12. 2008 n 99, в целях реализации преимущественного...
Поставете бутон на вашия сайт:
Документация


Базата данни е защитена от авторски права ©bgconv.com 2012
прилага по отношение на администрацията
Документация
Дом